制图：卿子秀

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文娱传媒：板块迎来新 催化

近段本事，从失掉端到二级商场，“谷子经济”澈底火了，部分 见地股强势拉高，发扬远强于同期大盘，并带动文娱传媒板块举座有所发扬。 有分析指出，跟着商场限制的快速增长，有望执续催化板块行情。

“谷子经济”出圈的背后，是“泛二次元”用户及“二次元”内容商场限制的执续增长。据灼识商榷统计，自2017年至2021年，“二次元”内容产业限制 年均复合增长率达25.7%，用户东说念主群达4.6亿东说念主，瞻望2024年“二次元”内容产业限制将达866.6亿元，同比增长15%，同期，“泛二次元”用户东说念主数达5亿东说念主。

民生证券分析师易永坚指出，跟着泛二次元东说念主群不停增长，二次元文化不停破圈，以二次元内容为中枢的IP繁衍 产业链获取快速增长。其中，卡牌、 积木与IP取悦的垂类赛说念获取较快增长。跟着IP商场不停锻练，以IP为中枢的产业链有望获取执续破损，淡薄温情IP方、内容方及IP繁衍品方。比如 上海电影、 华文在线、 奥飞文娱、 华立科技、 阅文集团、 哔哩哔哩、 卡游、布鲁可 等。

此外，连年来女性向游戏速即崛起，成为商场热切细分赛说念。 开源证券分析师方光照暗示，得手的女性向游戏塑造了新的具备深广影响力的IP，有望带动IP陆续“谷子经济”及线下失掉，提高举座IP产业链价值。游戏上市公司近几年纷繁加码布局女性向游戏，丰富本人游戏品类，或执续受益于女性向游戏商场的扩容，淡薄温情在女性向游戏规模具备卡位上风的公司，淡薄温情 天舟文化、 电广传媒、 三七互娱、华文传媒、 星辉文娱、 祖龙文娱、 友谊时光等。

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奥飞文娱（002292） 网曝黑料

三七互娱（002555）

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旅游：延伸假期本事 利好失掉开释

近日， 国务院发布对于修改《 宇宙年节及挂牵日放假办法》的决定，其中包括延伸 春节、 五一假期各一天等疗养和修改；同期，加多了一条全体公民放假的沐日，可合理安排合资放假调休，取悦落实带薪年放假等轨制，内容酿成较长假期；此外，除个别迥殊情形外，法定节沐日假期前后麇集使命一般不跨越6天。该决定将从2025年1月1日运转践诺。

国金证券分析师叶念念嘉指出，现时国内空隙游需求开释仍主要聚合在法定假期。 把柄文旅部数据测算，可得到2019年、2023年法定假期旅游东说念主次永诀占全年旅游东说念主次的29%、33%，法定假期旅游收入永诀占全年旅游收入的29%、27%。辩论文旅部数据口径包括商务旅游等其他想象，料到若仅磋议空隙想象旅游，则假期占比将进一步飞腾。现时旅游需求执续较强，延伸假期本事将径直利好旅游板块。

2024年 国庆国内出游游宾客均失掉达916.1元，长假对出游失掉具有昭着的刺激作用。2025年起， 除夕将从2024年的饱读动放假疗养为法定沐日，使春节放假总天数加多至8天，瞻望长假将进一步刺激出游，开释失掉后劲。 东莞证券分析师邓升亮瞻望明确假期想象有助于促进提前预订，或将大幅改善2023年以来，因出行有想象本事裁减导致的旅游陆续企业价钱下行问题。淡薄温情受益于 价钱机制归附的景区、货仓板块，受益于出游加多、下千里的OTA板块，推选 锦江货仓、 君亭货仓、 宋城演艺、峨眉山A、长白山 。

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餐饮：量价王人升被看好

跟着各地失掉券的同样披发，餐饮复苏正在开启。浙商证券分析师马莉分析暗示，餐饮具备廉价、普适、区域性等特征，时常会成为地点政府刺激办事失掉的优选项。以11月初 上海浦东新区的失掉券为例，“乐享浦东”餐饮券在11月8日也曾披发，41万张券确实秒空。陪同“ 乘数效应”的执续开释，看好举座餐饮失掉的量价王人升。

据 国度统计局数据，10月份我国 社会失掉品零卖总和45396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加速1.6个百分点。10月份社会失掉品零卖总和同比增速创本年下半年以来的新高，并已麇集两个月保执加速增长的态势。业内东说念主士预期，在各地失掉券刺激下，餐饮失掉将有进一步的复苏空间。

东兴证券分析师孟斯硕指出，跟着餐饮失掉的复苏，围绕餐饮产业的险峻游需求都将有所归附，十分是调味品行业，料到 中秋后行业举座在 去库存历程中，跟着 元旦、春节等旺季失掉的到来，旺季备货期有望开启，预期四季度主流调味品企业罢了肃穆增长可期。现时调味品行业举座估值远低于10年均值，估值存在缔造空间。

板块契机方面， 申港证券分析师王伟淡薄温情调味品事迹韧性有望延续的 海天味业、 安琪酵母，陆续方针的缔造契机如 天味食物等。食物板块温情餐饮供应链企业 安井食物和 千味央厨、 立高食物等缔造契机，高 股息视角下的 伊利股份等，高景气度的空隙食物企业 盐津铺子、 劲仔食物 等， 软饮料及区域乳企 东鹏饮料等。

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盐津铺子（002847）

裁剪|贺梦璐

校检|袁钢